Voltar
Editorias
Por Derek Glynn, Analista Sênior de tecnologia da informação, BNPPAM
18 nov 2025
A inteligência artificial está se infiltrando em um setor após outro, desenvolvendo capacidades que superam as dos humanos. O que isso significa para os gastos em tecnologia? Os investimentos começarão a gerar retorno?
IA generativa – a tecnologia capaz de produzir conteúdo em resposta a prompts baseados em texto ou imagem – atingiu níveis impressionantes de raciocínio avançado ao ter acesso a mais dados e ao tipo certo de treinamento. Os avanços continuam rapidamente. Modelos recentes podem até revisar e refinar seus próprios resultados antes de entregar uma resposta final.
O avanço deste ano do grande modelo de linguagem (LLM) DeepSeek da China — desenvolvido com apenas uma fração do custo de um modelo líder comparável nos Estados Unidos — destacou o potencial dos modelos de IA se tornarem cada vez mais baratos de treinar e usar.
O custo de processamento de consultas para os principais modelos de IA agora é aproximadamente um centésimo do que era há alguns anos, em média. A queda nos preços provavelmente acelerará a adoção e o uso a ponto de a IA parecer estar em todo lugar, embutida em cada vez mais sistemas, aplicativos e tecnologias.
Estamos agora na interseção de três tendências importantes:
Aplicações de IA em áreas como educação, assistência técnica e desenvolvimento de código já são bem compreendidas. Mas e quanto à terapia ou companhia, que agora surgem como alguns dos usos mais impactantes da IA generativa? Nesse contexto, a IA tem o potencial de melhorar a qualidade de vida de uma ampla gama de indivíduos, inclusive daqueles com acesso limitado a apoio humano. Isso ilustra não apenas a diversidade de casos de uso, mas também o alcance amplo e a aplicabilidade geral da IA.
Fonte: “AI Now Report: The top 100 Use‑Cases for Generative AI.”
De acordo com uma pesquisa da McKinsey de 2024, 78% das empresas adotaram IA em uma ou mais funções ou departamentos. Isso representa um aumento em relação aos 55% de alguns anos atrás. No entanto, apenas 16% das empresas a adotaram em cinco ou mais departamentos. As taxas de penetração estão crescendo, mas ainda é uma fase inicial.
A longo prazo, as tecnologias de IA poderiam ser integradas a fatores físicos, como robótica ou óculos de realidade aumentada. As taxas de adoção aumentarão quando esses sistemas possuírem recursos de IA com acesso a informações em tempo real sobre o mundo ao nosso redor.
A oportunidade trazida pela IA está elevando os gastos de capital, e novos investimentos parecem prováveis. Para 2025, estimamos que os gastos dos principais líderes de IA dos EUA cresçam mais de 40% ano a ano, chegando a quase 290 bilhões de dólares. Esses investimentos serão usados para ampliar data centers e equipá‑los com servidores e unidades de processamento gráfico (GPUs).
Esperamos ver crescimento contínuo de ano a ano em 2026, embora em um ritmo mais lento do que em 2025.
Há um debate em curso entre investidores sobre se as empresas de IA, incluindo provedores de serviços em nuvem, podem obter retornos aceitáveis sobre os investimentos substanciais que estão fazendo. Acreditamos que elas possuem diversas maneiras de monetizar esses gastos. Essas empresas oferecem infraestrutura essencial, como armazenamento e recursos de computação, mantêm amplo acesso a GPUs e estão desenvolvendo aplicações que aproveitam a tecnologia. Elas também utilizam IA internamente para impulsionar eficiências.
Os desenvolvedores de software são mais produtivos, às vezes em até 30 a 40 %, porque as ferramentas de IA podem ajudá‑los a autocompletar o código enquanto o escrevem.
Os provedores de serviços em nuvem podem financiar os investimentos de capital sem comprometer a solidez de seus balanços, pois possuem negócios centrais fortes que geram fluxo de caixa livre significativo.
Em outras áreas, as empresas de semicondutores e de equipamentos para semicondutores continuam bem-posicionadas para monetizar a IA. Elas capacitam a tecnologia fundamentalmente ao fornecer os chips, equipamentos, redes e hardware necessários para treinar e usar os modelos.
Embora sejamos otimistas quanto às oportunidades relacionadas à IA, também reconhecemos que estamos em um ambiente de mercado que exige navegação cuidadosa de fatores de risco, como tarifas, controles de exportação e expectativas de mercado elevadas incorporadas em algumas ações.
Acreditamos que negócios de alta qualidade, com dados proprietários e poucos concorrentes, têm muito a ganhar com a IA generativa. Muitos investidores subestimam essas empresas, apesar do otimismo generalizado sobre a IA como um motor importante de crescimento na economia mais ampla e como um fator chave que sustenta os recentes ganhos do mercado de ações dos EUA.
Empresas sólidas com dados únicos podem aproveitar a IA para desenvolver novos produtos ou serviços que criem mais oportunidades de receita. Elas também podem usar a IA internamente para melhorar a produtividade e reduzir custos. A IA ajuda a automatizar fluxos de trabalho em áreas como atendimento ao cliente, vendas e desenvolvimento de aplicativos, resultando em margens ampliadas e maiores lucros.
Esperamos que tenham muitos vencedores da IA generativa, incluindo empresas fora do setor de tecnologia da informação.
DISCLAIMER
Oferta de serviços intermediada por Avenue Securities DTVM. Avenue Securities Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda. (“Avenue Securities DTVM”) é uma distribuidora de valores mobiliários brasileiros, devidamente autorizada pelo Banco Central do Brasil (“BCB”) e pela comissão de Valores Mobiliários (“CVM”). Os saldos disponíveis em Reais são mantidos na Avenue Securities DTVM Ltda., uma instituição financeira regulada. Os fundos detidos pela Avenue Securities DTVM não são cobertos pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos). Veja todos os avisos importantes: https://avenue.us/termos/.
As informações acima foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas não garantimos que sejam precisas ou completas; não constituem uma declaração de todos os dados disponíveis necessários para tomar uma decisão de investimento, nem representam uma recomendação. Quaisquer opiniões são exclusivamente do autor e não refletem, necessariamente, as da Avenue Securities ou de suas afiliadas.
