O Japão está avaliando um plano controverso para deter a queda do iene — entrar nos mercados futuros de petróleo, segundo fontes, já que as ferramentas de política ecomômica de longa data perdem força contra as persistentes pressões inflacionárias.

Os detalhes da proposta permanecem escassos, depois que a Reuters informou na segunda-feira que ela estava sendo discutida, mas a ideia ressalta a crescente frustração de Tóquio. Cada vez mais, as autoridades veem os aumentos especulativos nos preços da energia como um dos principais causadores da fraqueza do iene em relação ao dólar – e um problema que o afrouxamento monetário e a intervenção verbal não parecem mais ser capazes de conter.

No entanto, analistas e até mesmo alguns membros do governo questionam se essa estratégia teria algum impacto significativo na contenção da atual fraqueza do iene, que eles atribuem principalmente à força do dólar, e não à venda especulativa de ienes a descoberto.

“O governo deve estar ciente de que o impacto seria inevitavelmente temporário”, disse Shota Ryu, estrategista de câmbio do Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. “Eles provavelmente usarão isso principalmente para ganhar tempo até que a situação no Oriente Médio melhore.”

Fontes do mercado disseram à Reuters que o governo do Japão está considerando intervir no mercado futuro de petróleo bruto, uma vez que a crise do Oriente Médio faz com que os preços da energia subam acentuadamente.

De acordo com o esquema, o Japão utilizaria suas reservas cambiais de US$1,4 trilhão e criaria posições vendidas no mercado futuro de petróleo, vendendo contratos futuros para pressionar os preços para baixo.

Ao reduzir a demanda por dólares para comprar petróleo, Tóquio pode aliviar a pressão de venda sobre o iene.

Recentemente, os mercados de futuros de petróleo e de câmbio se movimentaram em conjunto, com o conflito no Oriente Médio elevando os preços do petróleo e, ao mesmo tempo, aumentando a demanda por dólares como moeda segura.

A legislação japonesa permite o uso de reservas cambiais, preservadas como um cofre de guerra para intervenção direta no mercado de câmbio, para assumir posições nos mercados futuros se o objetivo for estabilizar o iene.

A ideia está sendo considerada dentro do governo, embora não haja consenso sobre sua viabilidade, disseram três fontes do governo com conhecimento das deliberações.

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