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Editorias
Por William Castro Alves, Estrategista-chefe da Avenue
11 fev 2026
Expectativa de criação de 55 mil postos de trabalho.
Foram criados 130 mil postos de trabalho.
Dado anterior foi revisado de 50 mil para 48 mil.
Expectativa para taxa de desemprego: 4,4%.
Taxa de desemprego observada: 4,3%.
Expectativas para os salários: +3,6% anual e +0,3% mensal.
Salários cresceram +3,7% na comparação anual e +0,4% na comparação mensal.
O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA (BLS) divulgou hoje, 11 de fevereiro de 2026, o relatório de empregos não agrícolas de janeiro de 2026 que mostrou um crescimento mais forte do que o esperado no mercado de trabalho americano. Houve a criação de 130 mil vagas de emprego, superando significativamente a expectativa consensual do mercado de 55 mil. A taxa de desemprego caiu para 4,3%, abaixo da previsão de permanecer em 4,4%. Além disso, uma medida mais ampla de subutilização da força de trabalho recuou para 8%, com ganhos salariais médios horários de 0,4% no mês (acima do esperado) e 3,7% anual. Esses números representaram o melhor mês desde dezembro de 2024, aliviando preocupações após um 2025 de crescimento médio muito baixo (cerca de 15 mil vagas/mês após as revisões).
Além dos dados mensais, o Bureau of Labor Statistics (BLS) divulgou as revisões finais de benchmark para o período de abril de 2024 a março de 2025. As contagens iniciais de empregos foram revisadas para baixo em um total de 898 mil vagas, considerando o ajuste sazonal. Essa revisão foi ligeiramente inferior à estimativa preliminar divulgada em setembro do ano anterior, que apontava para um ajuste negativo de 911 mil vagas. Ainda assim, o número final ficou alinhado com o que a maioria dos analistas do mercado esperavam.
Os mercados reagiram positivamente à notícia, com futuros de ações subindo e rendimentos dos Treasuries registrando fortes ganhos. O dado sugere uma estabilização do mercado de trabalho, ainda em modo de baixo crescimento, mas com sinais de recuperação inicial em 2026 após uma “recessão de contratações” em 2025. As revisões do dado, ainda que reforçam o quadro de um mercado de trabalho mais fraco do que os relatórios iniciais sugeriam ao longo de 2025, embora não tenha surpreendido o mercado. Olhando adiante, o relatório reforça a probabilidade de o Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas no curto prazo (como na reunião de março), embora as expectativas ainda apontem para um possível corte em junho, segundo o FedWatch do CME Group. O presidente Trump destacou os números como sinal de economia forte e renovou apelos por redução de juros.
Abrindo por setores, os ganhos foram concentrados em saúde (+82 mil vagas), assistência social (+42 mil) e construção (+33 mil), respondendo por quase toda a criação líquida de empregos. Outros setores como serviços profissionais também mostraram avanços moderados. Por outro lado, houve perdas no governo federal (-34 mil, influenciado por cortes via eficiência governamental) e em atividades financeiras (-22 mil). Categorias como varejo e lazer/hospitalidade tiveram ganhos mínimos ou estagnados, refletindo um mercado ainda “congelado” em várias áreas, mas com estabilidade impulsionada principalmente por saúde e assistência social.
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@willcastroalves
Estrategista-chefe da Avenue Securities
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