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Editorias
27 maio 2026
Três meses após o início da guerra do Irã, os preços persistentemente altos do petróleo fazem com que os formuladores de política monetária enfrentem novos temores de inflação, enquanto as moedas em queda são uma dor de cabeça para alguns países asiáticos.
Mas o conflito impulsionou outros ativos, especialmente o petróleo, e as credenciais do dólar como um porto seguro.
Aqui está uma visão de alguns vencedores e perdedores que se destacaram.
O salto de aproximadamente 40% do petróleo alterou a perspectiva da inflação e das taxas de juros. No mercado físico, os preços do petróleo bruto estão bem acima de US$100 por barril e, em um determinado momento no início de abril, eram quase o dobro do que eram antes da guerra.
Uma liberação recorde de 400 milhões de barris das reservas estratégicas das principais economias, juntamente com a busca de fontes alternativas pelos operadores, ajudou a amortecer a perda de oferta. Mas a pressão sobre o sistema global de energia está aumentando.
Até o momento, as ações globais resistiram à tempestade, já que o otimismo renovado em relação à inteligência artificial e as esperanças mais amplas de um acordo de paz ofuscam os impactos negativos da guerra.
Os índices de ações dos Estados Unidos estão em níveis recordes, assim como o índice de referência do mercado acionário da Coreia do Sul. As ações europeias estão se aproximando de suas máximas históricas.
A SK Hynix ultrapassou US$1 trilhão em valor de mercado pela primeira vez nesta quarta-feira, juntando-se às suas rivais de chips de memória Samsung Electronics e Micron Technology para atingir o marco em uma recuperação impulsionada pela IA.
Nem todos os setores estão ganhando.
O índice de companhias aéreas do S&P 500 caiu mais de 6% desde o início do conflito em meio à interrupção global dos voos. Um índice de empresas de luxo caiu 10%, refletindo os temores dos investidores de que a inflação possa afetar o consumo.
O dólar também foi um vencedor, com os investidores usando a divisa como porto seguro. O dólar ganhou 1,5% em relação a outras moedas importantes desde o início da guerra , superando o franco suíço e o iene .
O aumento dos rendimentos dos Treasuries também aumentou o apelo do dólar, embora alguns observem que ele continua a enfrentar a incerteza da política dos EUA e provavelmente se enfraquecerá quando o conflito terminar.
“No momento, estamos neutros, mas ainda esperamos um dólar mais fraco no médio prazo”, disse Van Luu, chefe global de estratégia de soluções da Russell Investments.
A Ásia comprava cerca de 80% do petróleo transportado pelo Estreito de Ormuz, agora fechado, e o combustível ainda disponível está mais caro do que antes. Isso está prejudicando o crescimento e fazendo com que suas moedas estejam entre as de pior desempenho desde a guerra.
A rúpia da Índia, a rúpia da Indonésia e o peso filipino atingiram níveis recordes de baixa em relação ao dólar e alguns países aumentaram os juros ou recorreram às reservas cambiais para aliviar o sofrimento.
O Sri Lanka surpreendeu os mercados na terça-feira com um aumento de 100 pontos-base.
Na Ásia, apenas o iuan da China tem se mantido firme, ajudado pelas substanciais reservas domésticas de energia.
O aumento do preço do petróleo também afetou a economia mundial, principalmente os países que dependem da importação de energia.
Na zona do euro, a atividade econômica sofreu a maior retração em mais de dois anos e meio em maio, segundo o índice composto de gerentes de compras da S&P.
O impacto da guerra está ampliando as vulnerabilidades financeiras da Europa, alertou o Banco Central Europeu em um relatório nesta quarta-feira.
As empresas britânicas também relataram uma queda na atividade, juntamente com um salto nos preços dos insumos devido aos custos mais altos de energia.
Os EUA, que são autossuficientes em petróleo e gás e onde o investimento em IA está aumentando, sofreram menos impacto econômico.
No entanto, a natureza global dos mercados de petróleo significa que os preços da gasolina nos EUA atingiram uma alta de quatro anos de US$4,56 por galão.
Os títulos públicos também estão perdendo, já que o aumento do preço do petróleo levou os investidores a considerar o risco de juros mais altos em resposta à inflação impulsionada pela energia.
As expectativas de maiores gastos fiscais e militares aumentaram a pressão sobre os vencimentos de prazos mais longos.
O Federal Reserve pode encerrar seu viés de flexibilização em breve e os rendimentos dos Treasuries de 30 anos subiram para o nível mais alto desde 2007, sendo negociados acima de 5% .
Os rendimentos dos Bunds alemães , por sua vez, atingiram o valor mais alto em mais de 15 anos, já que os investidores precificam pelo menos dois aumentos dos juros pelo BCE até o final do ano.
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