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Por Howard Schneider, Agência Reuters
25 nov 2025
WASHINGTON (Reuters) – A inflação ajudou a retroceder o crescimento da renda nos Estados Unidos para níveis comparáveis aos da lenta recuperação da Grande Recessão há mais de uma década, o que pode restringir o poder de compra dos consumidores norte-americanos antes da temporada crítica de vendas de fim de ano, de acordo com uma análise de dados de contas bancárias do JPMorgan Chase Institute.
“As famílias estão chegando ao final do ano com um crescimento fraco da renda e saldos bancários que permanecem sem alterações significativas, depois de ajustados pela inflação”, concluíram os pesquisadores do instituto, observando que, em alguns casos, os saldos das contas correntes e de poupança podem refletir o desvio de dinheiro para o mercado monetário de maior rendimento ou fundos semelhantes para aproveitar as taxas de juros atuais.
Ainda assim, o cenário geral para os bolsos dos consumidores foi, na melhor das hipóteses, misto antes das semanas de pico de gastos do ano, com alguns segmentos demográficos importantes estressados, mas com grupos de maior riqueza capazes de aproveitar os ganhos do mercado imobiliário e de ações, se necessário.
Em outubro, o instituto estimou o crescimento da renda média para indivíduos entre 25 e 54 anos em 1,6% quando ajustado pela inflação, semelhante ao observado no início da década de 2010, quando a taxa de desemprego estava em torno de 7% e caía lentamente, em comparação com a atual taxa de desemprego de 4,4%.
Os trabalhadores mais jovens não estão observando os mesmos fortes ganhos de renda que caracterizariam aqueles que estão mudando de emprego e recebendo promoções no início de suas carreiras, segundo o instituto. Aproximadamente metade dos trabalhadores na faixa etária de 50 a 54 anos sofreu uma perda de renda após a contabilização da inflação.
“Com o excesso de liquidez da era da pandemia no espelho retrovisor, os consumidores estão enfrentando uma temporada de gastos nas festas de fim de ano com orçamentos moderados pelo crescimento morno da renda, mas aumentados pelos fortes ganhos do mercado de ações – estes últimos distribuídos de forma altamente desigual”, concluiu o instituto.
“É importante ressaltar que o crescimento nominal permanece mais ou menos consistente com os níveis anteriores à pandemia, mas os ganhos reais de poder de compra estão em um nível relativamente baixo devido ao ritmo mais alto dos aumentos de preços ao consumidor.”
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