Petróleo beirando os US$ 117, receios com a inteligência artificial voltam a dominar o sentimento do mercado, à medida que os investidores seguem na contagem regressiva para a decisão do Fed. Com relação às eleições brasileiras, é importante ressaltar que o que está sob nosso controle é a diversificação internacional do patrimônio. Siga o canal da Avenue no WhatsApp para acompanhar a análise do nosso estrategista-chefe, William Castro Alves, e outras análises sobre o tema
Ah, e antes que eu me esqueça, esse texto não foi feito com inteligência artificial!
Placar dos Mercados Americanos
Inteligência Artificial: Crescimento não basta mais
Na semana passada, comentamos que o mercado começava a questionar a conta dos investimentos em inteligência artificial. Nesta semana, os balanços ajudaram a colocar números nessa discussão – mas não necessariamente trouxeram tranquilidade.
A Meta foi um dos exemplos mais claros. A companhia apresentou receitas e lucros acima das expectativas, e uma projeção que também surpreendeu positivamente o mercado para o trimestre seguinte. Ainda assim, suas ações caíram cerca de 7%.
O motivo? O principal fator foi um aumento no piso da projeção de investimentos para 2026 (capex), passando de US$ 130 bilhões para US$ 135 bilhões.
Cada vez mais fica claro que a discussão não é apenas se a inteligência artificial segue a puxar os lucros das empresas, mas quanto dinheiro precisa sair do caixa para sustentar esse crescimento.
Essa diferença apareceu com clareza no pregão de quinta-feira: enquanto o S&P 500 caiu 1,2%, sua versão que dá o mesmo peso a todas as empresas avançou 0,8%. Ou seja, a fraqueza do índice não significou que a empresa americana “média” estivesse tendo um dia igualmente ruim. Ou seja, o que vimos se trata de uma rotação setorial.
Dos 11 setores do S&P 500, vimos sete fecharem a semana com ganho (e todos subindo pelo menos 0,5%). O principal destaque positivo ficou com os setores de energia (pela alta do petróleo que já vamos entender melhor) e saúde (com o mercado procurando teses menos cíclicas e mais defensivas).
Fonte: Bloomberg 23/10/2026
Petróleo complica a vida do Fed
O Oriente Médio voltou a movimentar os mercados. Foram intensificados os ataques à Arábia Saudita, atingindo um campo de petróleo e um aeroporto. A escalada levou a Saudi Aramco (petrolífera controlada pelo governo saudita) a orientar a saída dos funcionários de sua sede, enquanto os Estados Unidos determinaram a retirada de funcionários não essenciais do país.
Ao mesmo tempo, notícias de que Estados Unidos e Israel preparavam planos para novos ataques ao Irã aumentaram o receio de uma escalada.
A consequência foi vista de forma nítida no preço do barril, com o petróleo Brent chegando a superar os US$ 116.
Se, como já vimos, os temores com a inteligência artificial levaram parte do capital a migrar para ações de caráter defensivo, a busca por títulos de renda fixa foi amenizada pelo preço do petróleo, uma vez que uma eventual aceleração na inflação energética poderia voltar a elevar os yields.
Fonte: Bloomberg; FedWatchTool: 23/10/2026
Yields cedem fortemente
Se, como já vimos, os temores com a inteligência artificial levaram parte do capital a migrar para ações de caráter defensivo, outra parte foi para outra classe de investimentos: as Treasuries.
Você, que já acompanha nossos resumos semanais, já deve estar imaginando o que veio com essa maior demanda por títulos do governo americano:
Vimos os yields (taxas) cederem, com o tesouro de 10 anos voltando para baixo da linha dos 5,00%. Entender que há pouco mais de duas semanas essa taxa era de 5,30%, nos traz uma magnitude do quão intenso foi o fechamento acumulado.
Para o investidor que possui esses títulos na carteira, o movimento trouxe um alívio na marcação a mercado: a queda das taxas valorizou os papéis, especialmente aqueles mais sensíveis aos juros.
Fonte: Bloomberg; FedWatchTool: 23/10/2026
Contagem regressiva para a decisão de juros americanos
O Fed anunciará na quarta-feira que vem sua decisão para os juros americanos.
Por um lado, a decisão ocorrerá em um momento oportuno: O mercado já precifica com muita convicção a manutenção dos juros (sem alteração) na banda atual de 3,75% a 4,00%. Ou seja, o Fed pode fazer uma pausa para avaliar o cenário sem surpreender o mercado.
Por outro lado, o momento é de extrema inconveniência: A semana contará com a divulgação do PIB americano para o 3T26, bem como a leitura do índice inflacionário PCE – duas métricas que seriam essenciais para a decisão do banco central, mas serão reveladas apenas na manhã que segue a decisão.
Ou seja, o Federal Reserve terá de decidir os juros poucas horas antes de receber os dados utilizados como referência para crescimento e inflação dos Estados Unidos.
Fonte: Bloomberg 23/10/2026
A eleição vai passar, mas uma discussão fica
No Brasil, a reta final da eleição manteve os investidores ocupados com uma pergunta diferente: quanto risco faz sentido carregar?
A disputa entre Lula e Flávio Bolsonaro aumentou a procura por proteção, ainda mais depois da forte valorização dos ativos brasileiros após o primeiro turno. Se parte de um cenário considerado favorável pelo mercado já havia sido precificado, isso torna o mercado sensível ao resultado das eleições.
O possível impacto fiscal das medidas anunciadas na reta final da campanha também pesou sobre a disposição a tomar risco. Assim, os efeitos que veremos a partir de hoje refletirão uma discussão que continuará depois da apuração: quais serão as prioridades fiscais e econômicas do próximo governo? A eleição encerra a disputa nas urnas, mas não encerra a formação das expectativas.
NÃO TIRE DO SEU RADAR – Para a semana
SEGUNDA
- Investimento estrangeiro direto e transações correntes no Brasil;
- Resultados de empresas como Verizon e Welltower.
TERÇA- Confiança do consumidor e venda de casas novas nos EUA;
- Resultados de empresas como Visa e Coca-Cola.
QUARTA - Estoques de petróleo bruto, decisão de juros e coletiva de imprensa do FOMC nos EUA;
- Resultados de empresas como Alphabet e Microsoft.
QUINTA - IGP-M no Brasil;
- PCE, PIB do 3T26, Pedidos iniciais por seguro-desemprego e balanço patrimonial do Fed nos EUA;
- Decisão de juros e coletiva de imprensa da União Europeia;
- Resultados de empresas como Amazon e Eli Lilly.
SEXTA - PIB do 3T26 na União Europeia;
- Dívida bruta/PIB no Brasil;
- PMI Industrial da China;
- Resultados de empresas como ExxonMobil e Abbvie.
Fontes: Investing e Nasdaq
Mas, no fim das contas, tudo isso é acessório… Importante é saber que no estado americano de Washington, uma eleição local que continue empatada após a recontagem pode ser decidida por sorteio – inclusive no cara ou coroa. Depois de tanta discussão sobre o peso do seu voto, imagine descobrir que o resultado depende do lado de uma moeda!
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