Se você já está familiarizado com a renda fixa no Brasil, é importante saber que também é possível investir nesse tipo de ativo nos Estados Unidos, diretamente em dólar. Esses ativos são internacionalmente conhecidos como Bonds.

Leia também: Como investir em IA: oportunidades, riscos e estratégias globais 

O que são Bonds?

Os Bonds são títulos de dívida emitidos por governos ou corporações privadas com o objetivo de captar recursos no mercado. Eles funcionam como um contrato de empréstimo: o investidor fornece o capital e, em troca, o emissor se compromete a pagar juros (cupons) periodicamente e a devolver o valor do principal (valor de face) em uma data futura pré-estabelecida.

Como os Bonds funcionam?

De forma semelhante ao que ocorre no Brasil, quando entidades governamentais ou empresas precisam de capital para suas operações ou refinanciamento de passivos, elas podem emitir Bonds no mercado americano. Investidores adquirem esses títulos, efetivamente emprestando dinheiro à entidade emissora.

Cada emissão possui especificidades, como o prazo de vencimento (maturity), a taxa de juros e a frequência de pagamento. A taxa de juros oferecida está diretamente atrelada ao risco de crédito do emissor, ou seja, a probabilidade de inadimplência. Quanto maior o risco percebido, maior costuma ser a taxa exigida pelo mercado.

As agências de classificação de risco (rating), como Moody’s, Fitch e S&P, avaliam a qualidade de crédito desses emissores. Uma regra importante é que a classificação de uma empresa privada geralmente não ultrapassa o rating soberano do país onde ela está sediada.

Os títulos do Tesouro americano, conhecidos como Treasuries, são tradicionalmente considerados os ativos de menor risco de crédito do mundo. Suas taxas servem como referência (taxa livre de risco) para o mercado global. Empresas que emitem Corporate Bonds precisam oferecer um prêmio adicional (spread) sobre as taxas dos Treasuries para atrair investidores.

Uma diferença estrutural relevante em relação ao Brasil é que, nos Estados Unidos, a grande maioria dos Bonds é emitida com taxas prefixadas, enquanto no mercado brasileiro é comum encontrar títulos pós-fixados atrelados à inflação ou à taxa Selic.

No mercado americano, o investidor pode manter o Bond até o vencimento (recebendo o valor de face combinado) ou vendê-lo no mercado secundário antecipadamente. O mercado secundário de Bonds nos EUA possui ampla liquidez institucional, permitindo certa flexibilidade de gestão.

Principais tipos de Bonds

Por tipo de Emissor

• Government Bonds: Emitidos por governos. Nos EUA, os títulos do Tesouro (Treasuries) variam conforme o prazo: Treasury Bills (curto prazo), Treasury Notes (médio prazo) e Treasury Bonds (longo prazo).
• Corporate Bonds: Emitidos por empresas privadas. Semelhantes às debêntures no Brasil, são instrumentos de captação corporativa, geralmente com taxas prefixadas.

Por tipo de cupom

• Fixed Income (Taxa Fixa): É o modelo tradicional, onde o título paga uma taxa de juros fixa em períodos regulares (comumente semestrais) até o vencimento.
• Zero Coupon Bonds: São títulos emitidos com deságio (desconto) significativo em relação ao valor de face. Eles não pagam juros periódicos; o investidor recebe o valor integral de face apenas na data de vencimento.

Por que investir em Bonds?

• Rendimento periódico: Títulos que pagam cupons fornecem um fluxo de pagamentos ao longo do tempo.
• Diversificação: Inserir ativos de renda fixa internacional na carteira ajuda a diluir riscos e compor uma alocação mais balanceada.
• Exposição ao dólar: Ao adquirir Bonds nos EUA, o patrimônio está atrelado a uma moeda de reserva global.
• Prioridade em liquidação: Em cenários de falência corporativa, detentores de dívida (Bonds) têm prioridade de recebimento frente aos acionistas (detentores de ações).

Como os Bonds podem gerar retorno?

• Juros (Cupons): Recebimento periódico da taxa estabelecida na emissão.
• Marcação a mercado (Compra/Venda): La negociação de títulos no mercado secundário antes do vencimento pode gerar ganhos ou perdas, dependendo de como as taxas de juros flutuaram no período.
• Reinvestimento: O fluxo de caixa gerado pelos cupons pode ser reinvestido em novos ativos, aproveitando a dinâmica dos juros compostos.

Conceitos importantes para avaliar um Bond

Abaixo estão listados os principais termos técnicos utilizados no mercado de renda fixa internacional. Compreendê-los é fundamental para analisar a viabilidade de cada título.

DISCLAIMER

A situação de cada investidor é única e você deve considerar seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte de tempo antes de fazer qualquer investimento. Investir envolve risco e você pode incorrer em um lucro ou perda, independentemente da estratégia selecionada. O conteúdo acima não é uma recomendação para comprar ou vender qualquer ativo individual ou qualquer combinação de ativos.

Qualquer informação não é um resumo completo ou declaração de todos os dados disponíveis necessários para tomar uma decisão de investimento e não constitui uma recomendação. Os investimentos mencionados podem não ser adequados para todos os investidores.

Investimentos em valores mobiliários não são segurados pelo FDIC, não possuem garantia de qualquer instituição financeira e estão sujeitos à perda de valor. É importante que os investidores estejam cientes dos riscos envolvidos, incluindo a possibilidade de perda do capital investido.

A Avenue Securities LLC é membro da FINRA e da SIPC. Oferta de serviços intermediada por Avenue Securities Banco de Investimento. Veja todos os avisos importantes sobre investimento: https://avenue.us/termos/. 



Veja todos os avisos importantes em: https://avenue.us/termos/