Como se proteger da desvalorização do real e globalizar seu patrimônio

A desvalorização do real é uma preocupação recorrente para muitos brasileiros. 

Quando o dólar sobe, viagens internacionais, produtos importados, cursos no exterior, tecnologia e até itens do dia a dia podem ficar mais caros.

Por isso, entender como se proteger da desvalorização do real é uma parte importante do planejamento financeiro.

Neste artigo, você vai entender por que o real se desvaloriza, quais são os impactos práticos dessa perda de poder de compra e quais estratégias podem ajudar a construir uma proteção cambial mais equilibrada.

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Por que o real se desvaloriza? Causas históricas documentadas

A desvalorização do real acontece quando a moeda brasileira perde valor em relação a outras moedas, como o dólar. 

Basicamente, isso significa que é preciso mais reais para comprar a mesma quantidade de dólares.

Mas essa perda de valor não acontece por um único motivo. O câmbio é influenciado por uma combinação de fatores internos e externos, como inflação, juros, contas públicas, cenário político, crescimento econômico, fluxo de capital estrangeiro e percepção de risco do país.

Por exemplo, quando investidores enxergam mais incerteza no Brasil, é comum que parte do capital busque mercados considerados mais estáveis. Esse movimento aumenta a demanda por dólar e pode pressionar o real para baixo.

Da mesma forma, quando há dúvidas sobre a capacidade do governo de controlar gastos, estabilizar a dívida pública ou manter uma trajetória econômica sustentável, o mercado tende a exigir mais prêmio de risco para investir no Brasil.

A inflação também tem papel relevante. Se os preços sobem de forma persistente, o poder de compra da moeda diminui, afetando o câmbio.

Outro fator é o diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos. Quando os juros brasileiros estão altos em relação aos americanos, o real pode se beneficiar da entrada de capital estrangeiro em busca de rendimento. Mas, quando os juros nos Estados Unidos sobem ou quando o investidor global fica mais avesso a risco, parte desse fluxo pode sair de países emergentes, pressionando moedas como o real.

A história recente mostra como esses fatores aparecem em diferentes momentos.

Em 2002, por exemplo, a incerteza eleitoral e o aumento da percepção de risco sobre o Brasil contribuíram para forte pressão sobre o câmbio. 

Em 2015, a combinação de recessão, crise fiscal, perda de grau de investimento e instabilidade política voltou a pesar sobre o real. 

Em 2020, durante a pandemia, a busca global por segurança, a queda da atividade econômica e o aumento das incertezas fiscais também afetaram a moeda brasileira.

Ainda assim, é importante evitar uma leitura simplista. O real não apenas se desvaloriza. 

Existem períodos em que a moeda brasileira se fortalece frente ao dólar, especialmente quando há melhora da percepção de risco, entrada de capital estrangeiro, alta das commodities, juros domésticos atrativos ou enfraquecimento global do dólar.

Foi o que aconteceu em parte dos anos 2000, quando o Brasil se beneficiou de um ciclo favorável de commodities, crescimento global e melhora da confiança dos investidores. 

Fonte: Poder260

Por isso, a diversificação em moeda estrangeira pode ajudar a reduzir a dependência exclusiva do real, mas não elimina riscos. Ela troca uma concentração por uma exposição mais ampla, que também precisa ser planejada com cuidado, considerando objetivos, prazo, perfil de risco, custos e tributação.

O custo real da desvalorização para brasileiros

A desvalorização do real não aparece apenas no gráfico do dólar. 

Ela aparece no preço da viagem internacional, no curso fora do país, no produto importado, no serviço global, no eletrônico, no software, no equipamento profissional e até em itens vendidos no Brasil que dependem de insumos dolarizados.

Por isso, quando o real perde valor frente ao dólar, o impacto para o brasileiro pode ser bastante concreto: os mesmos dólares passam a custar mais reais.

Imagine uma família que planeja uma viagem internacional de US$ 10 mil. Se o dólar está a R$ 4,50, essa viagem custa cerca de R$ 45 mil, antes de impostos, tarifas e outros custos. Se o dólar sobe para R$ 5,00, o mesmo orçamento passa a custar aproximadamente R$ 50 mil. 

A viagem continua custando US$ 10 mil, mas, para quem ganha e poupa em reais, ela fica R$ 5 mil mais cara.

Esse tipo de diferença ajuda a explicar por que a proteção cambial se tornou uma preocupação para tantos brasileiros.

Em 2014, a taxa média anual do dólar foi de aproximadamente R$ 2,35. Em 2015, subiu para cerca de R$ 3,34. Na prática, isso representou uma alta de aproximadamente 42% no custo do dólar em reais. 

Tudo isso foi em apenas 1 ano. Para quem tinha um objetivo dolarizado, como uma viagem, um intercâmbio ou a compra de um produto importado, o impacto foi imediato.

Esses números mostram o custo de não ter nenhuma proteção cambial quando o objetivo está ligado ao dólar.

Se todo o dinheiro está em reais até o momento da compra, o investidor fica exposto à cotação futura. Caso o real se desvalorize, será necessário desembolsar mais reais para acessar a mesma quantidade de dólares.

Por outro lado, quem já havia convertido parte dos recursos para dólar antes da alta reduziu essa exposição. A pessoa não eliminou todos os riscos, mas, pelo menos em relação àquele objetivo específico em moeda estrangeira, parte do custo já estava mais alinhada à moeda do gasto.

É por isso que, para objetivos dolarizados, pensar em moeda pode ser tão importante quanto pensar em rentabilidade.

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Estratégias de proteção cambial

Existem diferentes formas de buscar proteção contra a desvalorização do real. Algumas envolvem manter dinheiro diretamente em moeda estrangeira. Outras usam ativos que tendem a se beneficiar em determinados cenários de estresse, inflação ou queda da moeda brasileira.

Nenhuma estratégia é perfeita. Cada alternativa tem custos, riscos, vantagens e limitações. Por isso, a proteção cambial deve ser pensada como parte de uma carteira diversificada, e não como uma solução única para todos os investidores.

De qualquer forma, selecionamos aqui 4 formas inteligentes de diversificar sua carteira para sentir menos os efeitos do câmbio:

Dolarização via conta internacional e ações americanas

A dolarização via conta internacional é uma das formas mais diretas de reduzir a exposição exclusiva ao real. 

Na prática, o investidor converte parte do patrimônio para dólar e passa a manter recursos ou investimentos em uma conta fora do Brasil.

Ao investir por uma conta internacional, também é possível acessar ativos negociados no mercado americano, como ações, ETFs, REITs e títulos de renda fixa em dólar. No caso das ações americanas, o investidor passa a ter exposição direta a empresas globais listadas nos Estados Unidos, muitas delas com receitas, operações e presença em diversos países.

Porém, os riscos também precisam ser considerados.

O primeiro é o próprio risco cambial. Embora o dólar possa ajudar em cenários de desvalorização do real, ele também pode cair. Se o real se valorizar, a parcela dolarizada pode ter retorno menor quando convertida de volta para reais.

Também há risco de mercado. Ações americanas podem se desvalorizar, mesmo quando o dólar está forte. 

Por isso, dolarizar via conta internacional pode ser uma estratégia relevante, mas precisa ser feita com planejamento, entendimento dos custos e adequação ao perfil do investidor.

ETFs cambiais

Os ETFs cambiais são fundos negociados em bolsa que buscam acompanhar a variação de uma moeda estrangeira, como o dólar.

Para o investidor brasileiro, eles podem ser uma forma prática de ter exposição cambial dentro da própria bolsa brasileira.

O principal benefício é a simplicidade operacional. Como esses ETFs são negociados na B3, o investidor compra e vende as cotas em reais, por meio da corretora que já utiliza no Brasil.

Mas essa alternativa também tem limitações.

O investidor não passa a ter dólares em uma conta internacional. Ele tem cotas de um fundo negociado em reais, com exposição à variação cambial. Isso é diferente de manter recursos efetivamente em moeda estrangeira para uso futuro em viagens, estudos ou investimentos fora do Brasil.

Também existem custos, como taxa de administração, spread de negociação e eventuais diferenças entre a variação do ETF e a variação exata do dólar. 

Ouro

O ouroé historicamente visto como uma reserva de valor em momentos de crise.

Por não depender diretamente de um emissor soberano, ele costuma ser procurado por investidores quando há aumento da aversão ao risco. Em alguns cenários, ele pode funcionar como proteção contra instabilidade financeira e desvalorização de moedas.

Para brasileiros, o ouro também pode ter uma relação indireta com o dólar. Como é uma commodity precificada globalmente em moeda americana, movimentos do câmbio podem influenciar seu preço em reais. Em outras palavras, quando o dólar sobe frente ao real, o ouro negociado em reais pode se valorizar mesmo que o preço internacional fique estável.

Mas o ouro também tem lados ruins. Ele não gera fluxo de caixa, dividendos, juros ou aluguel. O retorno depende basicamente da variação do preço do próprio ativo. 

Além disso, o preço do ouro pode ser bastante volátil. 

Por isso, esse metal pode ter papel em uma estratégia de diversificação, mas não deve ser tratado como proteção cambial perfeita.

Fundos cambiais

Os fundos cambiais são fundos de investimento que buscam acompanhar a variação de moedas estrangeiras, principalmente o dólar, por meio de instrumentos financeiros como derivativos, contratos futuros ou ativos ligados ao câmbio.

Eles são uma alternativa conhecida e prática no mercado brasileiro para quem deseja exposição ao dólar sem comprar a moeda diretamente.

Porém, a rentabilidade do fundo pode não refletir exatamente a variação do dólar. Taxas de administração, custos operacionais, estrutura da carteira e uso de derivativos podem gerar diferenças entre o desempenho do fundo e a cotação da moeda

Além disso, fundos cambiais podem ter tributação, prazos de cotização e regras de resgate diferentes. Em alguns casos, o investidor pode até mesmo não ter liquidez imediata, algo que merece atenção, especialmente para objetivos de prazo menor.

Quando o dólar pode cair? Riscos da dolarização

O câmbio é imprevisível. O dólar pode subir, cair ou ficar relativamente estável por longos períodos. Por isso, qualquer estratégia de dolarização precisa considerar também os cenários em que a moeda americana perde valor frente ao real.

Um dos principais motivos para a queda do dólar é a melhora da percepção de risco sobre o Brasil. Quando investidores enxergam o país como mais atrativo, pode haver entrada de capital estrangeiro, aumentando a demanda por ativos brasileiros e fortalecendo o real.

Outro fator é o ciclo das commodities. O Brasil é um grande exportador de produtos como minério de ferro, petróleo, soja e carnes. Quando os preços dessas commodities sobem, há maior entrada de dólares no país.

O diferencial de juros também influencia. Se os juros brasileiros estão elevados em relação aos juros americanos, o Brasil pode atrair investidores em busca de retorno em renda fixa. Esse movimento, conhecido como carry trade, pode aumentar a demanda por reais e pressionar o dólar para baixo.

Além disso, o próprio dólar pode se enfraquecer globalmente. Isso pode ocorrer quando os Estados Unidos enfrentam problemas. Nesses casos, mesmo sem uma melhora expressiva do Brasil, o real pode se valorizar.

Como começar a dolarizar pela Avenue

Começar a dolarizar o patrimônio não significa converter todos os seus recursos para dólar de uma vez. 

Para muitos investidores, o caminho mais prudente é construir essa exposição aos poucos, de forma planejada e alinhada aos objetivos financeiros.

Pela Avenue, o investidor brasileiro pode abrir uma conta internacional, converter seus reais para dólares e acessar diferentes alternativas no mercado americano, como ações, ETFs, REITse títulos de renda fixa em dólar. 

Tudo isso dentro de uma plataforma pensada para quem vive no Brasil e quer se conectar ao mercado financeiro dos Estados Unidos!

Se você quer começar a construir uma estratégia internacional com mais clareza, a Avenue é a melhor porta de entrada para seu futuro.

Abra sua conta na Avenue e comece a diversificar seu patrimônio em dólar.

FAQ

O que significa dolarizar o patrimônio?

Dolarizar significa converter parte dos seus ativos para investimentos denominados em dólar americano ou outras moedas fortes, reduzindo a exposição exclusiva ao real. Isso pode ser feito por meio de contas internacionais, ações americanas, ETFs ou fundos cambiais. Não elimina riscos — apenas diversifica o tipo de risco ao qual o patrimônio está exposto.

O dólar sempre sobe em relação ao real?

Não. Embora a tendência histórica de longo prazo mostre valorização do dólar em relação ao real, há períodos significativos de valorização do real — como entre 2003 e 2011 e em partes de 2023. O câmbio é influenciado por fatores macroeconômicos imprevisíveis. Rentabilidade passada não garante tendências futuras.

Qual percentual do patrimônio devo dolarizar?

Não existe um percentual universalmente correto — depende do perfil de risco, dos objetivos financeiros, da necessidade de liquidez em reais e do horizonte de investimento de cada pessoa. Especialistas costumam mencionar percentuais variados em contextos educacionais, mas qualquer alocação personalizada deve ser definida com um assessor de investimentos certificado.

Qual o custo de converter reais para dólar para investir?

Os custos incluem IOF (variável conforme o tipo de operação), spread cambial cobrado pela instituição financeira e, eventualmente, tarifas de transferência. Esses custos devem ser considerados no cálculo do retorno efetivo do investimento. Consulte avenue.us/custos para os valores atualizados.

Existe risco de investir em dólar?

Sim. Além do risco de mercado dos ativos investidos, o risco cambial existe em ambas as direções: se o real se valorizar em relação ao dólar, o retorno do investimento em reais será menor. Há também riscos tributários, regulatórios e de liquidez. Diversificação reduz mas não elimina riscos.

Disclaimers

Investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda do capital investido. Rentabilidade passada não é garantia de resultado futuro. Este conteúdo é de caráter exclusivamente educacional e não constitui recomendação de investimento, assessoria financeira ou oferta de valores mobiliários. Consulte um profissional qualificado antes de tomar decisões de investimento. Investimentos em moeda estrangeira estão sujeitos a risco cambial. A variação do câmbio pode resultar em ganhos ou perdas adicionais independentemente do desempenho do ativo investido. IOF e demais tributos aplicáveis são de responsabilidade do investidor. Avenue Securities LLC é membro da FINRA e da SIPC. Investimentos realizados por meio da Avenue estão sujeitos aos termos e condições da plataforma. Para mais informações, acesse avenue.us.